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在公众号“道达号”的财富赢家学院里 ，钱研君连续分享了两期防御类行业。效果还是很明显！无论是医药零售还是调味品，表现都强于当前大盘。
如果持续喊防御，大家也会审美疲劳。在当前点位说不清多久筑底完成 ！也说不清反击战是否即将到来，
但是有一个板块战斗“姿势”已经摆好，整体表现独立于大盘运行已有多时 。在市场变盘随时降临之际！不妨来了解下这个走势独树一帜的板块，说不定未来有意外惊喜 。
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海南没错就是它钱研君第一份关于地域板块的研报分享 ，
说到海南板块，其实大家都不会陌生 。毕竟这几年来关于海南开放、海南改革的话题就没少过 ！政策刺激、政策扶持也是不在话下，本周就因为怕市场误读海南新政。海南还紧急澄清“海南自贸港不搞赌马 ！坚决不搞黄赌毒，”
翻开海南主要个股K线图，不难发现不论市场飘来怎样的声音。但是他们的走势都相对独立！是目前A股市场的一股“清流” ，关注公众号“道达号” 。每周及时阅读行业前瞻价值研报 ！
既然走势如此特别 ，就只能重新审视海南――这个从区到港转变的海南 。
2018年4月13日，在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上。传来了重磅消息！如下图所示： ，
众所周知2018年是海南建省30周年的特殊年份，自贸港战略提出 。也让海南迎来第三次发展机遇 ！
中信证券指出，当时战略明确提出“到2020年自由贸易试验区建设取得重要进展”。相比于两年前！在中美贸易摩擦长期化和全面建成小康社会目标下，全面深化改革开放试验区的海南理应勇立潮头；“一带一路”倡议拓展顺利、RCEP协议有望签订。与东盟往来更为频繁 ！再考虑与粤港澳大湾区深度协同 ，海南作为重大战略服务保障区的定位更为明确；消费长期扩容升级趋势+短期疫情回补需求 。国际旅游消费中心的海南将显著受益 ！
今年3月商务部指出《中国（海南）自由贸易试验区总体方案》确定的时点任务实施率达97% ，但海南仍需改革开放再出发、再加速。
从海南省的地理环境特征，以及国务院《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中的着力点来看 。旅游业、现代农业、高新技术产业和现代服务业是海南未来发展的重点产业！关注公众号“道达号” ，每周及时阅读行业前瞻价值研报。
海南省全年无冬、雨量充沛 ，使得当地的森林覆盖率常年远高于全国平均水平 。独特的气候和地貌条件使得旅游业成为当地支柱产业！分区域来看海南省旅游业分布呈现东部沿海地区发达且发展均衡 ，西部沿海部分地区较发达。中部内陆县区普遍欠发达的特征！
而《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中对海南国家生态文明试验区、国际旅游消费中心的战略定位也显示了因地制宜发展的思路 ，尤其是旅游消费中心的定位。衍生出“旅游+购物”、“旅游+医疗”、“旅游+文化”、“旅游+体育”等多个“旅游+”的发展方向！
根据2019年3月海南省自然资源和规划厅发布的《海南环岛旅游公路及驿站规划》 ，海南将整合全域旅游资源。在环岛滨海共规划驿站40个 ！其所涉及驿站较多的海口市、万宁市、三亚市等城市值得重点关注 ，
在《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中，建设现代化经济体系的其中一项内容即：提高基础设施网络化智能化水平 。其中重点提及的基建方向主要有以下几个方面：！
第一推进城乡光纤网络和高速移动通信网络全覆盖 ，提升网络安全水平 。建设“数字海南”；！
第二海口机场改扩建工程，以及三亚新机场、儋州机场、东方/五指山机场前期工作展开； 。
第三优化整合港口资源 ，重点支持海口、洋浦港做优做强；此外还涉及电网、供气管网、城市地下空间利用和综合管廊建设等。
而在2019年3月出台的《海南环岛旅游公路及驿站规划》中 ，环岛旅游公路的总里程约1009公里。其中利用现状公路约471公里！改扩建现状道路约101公里 ，在建道路约49公里。新建道路约387公里！
，从国务院和海南省的规划来看，机场、港口、公路 。以及光纤通信网络、电网、供气管道等基础设施建设都将进一步推进！海南省基建空间可期，关注公众号“道达号”。每周及时阅读行业前瞻价值研报！
海南省发展高新技术产业空间较大，政策支持也逐步明朗。从《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》中关于海南省实施创新驱动发展战略的阐述！主要关注以下三个方面： ，
（1） 海洋科技 ，主要针对面向深海探测、海洋资源开发利用、航天应用等战略性领域。建设航天领域重大科技创新基地和国家深海基地南方中心 ！
（2） 现代农业，强调加强国家南繁科研育种基地（海南）建设 。打造国家热带农业科学中心！支持海南建设全球动植物种质资源引进中转基地，
（3） 金融科技，一方面设立海南国际离岸创新创业示范区；另一方面鼓励探索知识产权证券化。完善知识产权信用担保机制 ！
目前海南税收制度和国内其他自贸区相比基本无创新，即便如此海南未来还是有两大改革值得期待 。
中信证券指出 ，离岛免税提质扩容。1、考虑到2011年以来多次提升免税限额 ！人均免税限额有望再提升2万元至5万元，2、海南着力争取更多免税主体在琼开店。且加速各免税商场建设 ！免税经营区域将“由点及面”逐步拓展，并最终实现全岛覆盖。3、离岛免税目前免除的是关税、进口增值税和消费税 ！对标国际取消省内增值税、消费税或为长期目标 ，
所得税减免以提升竞争力 ，1、学习上海、广东等自贸区 。海南有望对旅游、互联网、医疗健康、现代金融等十二大重点产业采用15%的企业所得税率（国家标准为25%）；再考虑到海南自贸港的更高定位 ！或进一步下调至10% ，2、海南也有望跟进粤港澳大湾区的个人所得税优惠政策。按内地与香港个人所得税税负差额对境外人才进行补贴 ！
央地财税调整 ，短期内中央或加大转移支付、提高专项债额度以支持投资；长期看改革央地税收分享。将中央部分收入留存并用于海南建设（如南海油气资源税等）或为授人以渔！使海南实现由输血到造血的转变 ，
中信证券指出，一方面学习上海经验 。海南目前全域上线FT账户！实现“一线宏观审慎 ，二线有限渗透” 。但与离岸账户仍有差距！考虑到海南经济规模和金融占比较小、全境自贸港且物理隔离，有望成为人民币资本项目可兑换的最佳试验区。并在真实交易、额度限制前提下探索发展离岸金融！另一方面有竞争力的自贸港需要有竞争力的金融支持实体经济，海南有望以橡胶和油品期货、金融科技等新兴领域为突破口。实现金融另类创新赶超！关注公众号“道达号”，每周及时阅读行业前瞻价值研报 。
从2019年三季报数据来看 ，海南上市公司共有17家公司实现盈利。其中海航控股、海航基础、普利制药实现净利润额最高 ！分别为6.12亿元、5.54亿元、2.06亿元，此外有14家公司去年三季度报时仍亏损 。
从各公司ROE的情况来看 ，海南省上市公司整体的ROE水平不高。仅普利制药、ST椰岛、京粮控股的ROE（TTM）水平达到5%以上 ！19家上市公司 ROE（TTM）水平仍为负数，关注公众号“道达号”。每周及时阅读行业前瞻价值研报 ！
有关海南自贸概念的上市公司情况见下图：，
风险提示：1、政策推行不及预期的风险；2、宏观环境发生重大变动的风险 ，
中信证券：政策｜潮起海南：从自贸区到自贸港，
川财证券：海南自贸区（港）建设推进，海南主题看什么？ 。
兴业证券：从中国香港、新加坡、迪拜及公开信息，看海南自贸港对离岛免税影响 。
（本文内容仅供参考，不作为投资依据。据此入市风险自担）
