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瑞幸骗局:陆正耀终结者?_注册公司费用_随缘企登
作者:客服  发表时间:2020-04-06 21:17 点击:

瑞幸自曝22亿元巨额造假,股价瞬间崩塌 。后续严惩即将来临!这只是神州系面临的困境之一   ,神州系操盘手陆正耀蒙眼狂奔的打法将迎来终结? 。

作者张吉龙 编辑安心,欢迎下载“见闻VIP”。即时见证历史  !

神州系业务遭遇疫情黑天鹅后  ,瑞幸咖啡很快向市场“回赠”了一只黑天鹅。

4月2日美股开盘前瑞幸咖啡发布公告称,公司内部成立的特别委员会调查发现   。瑞幸COO刘剑以及其下属几名员工从2019年二季度起从事了某些不当行为  !伪造交易价值大约22亿元人民币,

瑞幸方面还称  ,“特别委员会建议采取某些临时补救措施 。包括中止刘健先生和涉嫌不当行为的此类雇员!以及中止与已确定的虚假交易涉及方的合同和交易”,并将对负责不当行为的个人采取一切适当的行动。包括法律行动!

这犹如一颗重磅炸弹,受此影响瑞幸咖啡盘前股价一度暴跌85%  。开盘后股价从前一日收盘的26.2美元狂跌至5.62美元!跌幅接近80%,市值蒸发近50亿美元。4月2日盘中  !其多次触发熔断,暂停交易并最终以6.4美元收盘  。跌幅超75%!

4月2日瑞幸咖啡股价暴跌80%,

按照瑞幸过去发布的财报,其在2019年的前三季度的收入分别为4.785亿元、9.091亿元、15.42亿元。在Q3财报中   !瑞幸预测Q4季度净营收预计在21亿-22亿元之间,

按照这一数据计算 ,瑞幸咖啡造假的22亿元金额相当于Q4的全部营收  。也相当于2019年瑞幸咖啡全年营收的43%!

因此不难理解为何瑞幸的公告迅速震动市场,

作为新消费领域迅速升起的明星公司,瑞幸咖啡在过去2年一直处在烧钱扩张、数据造假的质疑声中 。这种打法被外界称为“蒙眼狂奔” !

但是按照瑞幸自己公布的数据,其门店、营收和用户数也一直高速发展。用陆正耀自己的话说 !“狂奔是真的 ,但是并不是蒙眼”;瑞幸的一切都经过了精确的算计。

瑞幸只是陆正耀执掌的神州系的一个组成部分,这些年来陆正耀几乎通过相似的操作路径――抓风口、彪悍融资、烧钱扩张、迅速IPO 。打造了神州优车(838006)、神州租车(00699.HK)、瑞幸咖啡(NASDAQ:LK)三家上市公司  !总市值一度近千亿元,

瑞幸出事只是神州系目前面临的困境之一 ,作为神州系掌门人  。瑞幸的惊天造假是否意味着陆正耀蒙眼狂奔的资本打法将迎来终结?!

这次瑞幸咖啡的自查自纠缘起于两个月前浑水的那份做空报告,

今年1月底美国著名做空机构浑水(Muddy Waters)公布了一份89页的做空报告   ,该报告由外部匿名者编写 。

这份报告直击瑞幸两大命门――数据造假和商业模式不可持续,

报告从各个角度来对瑞幸的数据进行质疑:瑞幸咖啡门店商品销售数量数据造假  ,将2019年Q3和Q4每店每日的商品销量至少夸大了69%和88%;单均商品数从2019年Q2到2019年Q4持续下降。有效销售价格在2019年Q3被虚增;瑞幸咖啡夸大了广告费用!并将此部分用于增加2019年Q3的收入;2019年Q3其它产品净收入被夸大,

为了证实这份报告的准确性,报告还称其数据来源依据的是92个全职和1400多名兼职调查员 。收集了25000多张瑞幸咖啡小票!录制了11260小时视频,并收录了大量内部微信聊天记录。最终成功记录了981个店铺日的客流量 !覆盖了620家店铺100%的营业时间 ,

在商业模式的质疑上  ,浑水这份报告直接认为   。瑞幸咖啡的商业模式存在缺陷!已经基本崩塌,

该报告发布后  ,立刻引起了市场的关注。瑞幸咖啡的股价当天跌去10%!盘中最高跌幅达到25%,

面对造假指控,瑞幸方面进行了坚决否认 。2月初瑞幸咖啡公告称!其“所有关键运营数据均被实时追踪”,并且强调数据“可被验证”。同时瑞幸咖啡也否认了报告虚增夸大广告费用的指控  !“确认公司披露的广告费用是真实和准确的” ,

瑞幸还称报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依,且其报告中的基础统计方法毫无根据  。指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释!

针对商业模式的问题,瑞幸咖啡在公告中再次表达了对自身商业模式的信心 。表示凭借颠覆性的新零售模式、多元化的产品组合和强大的财务状况!将继续客户和股东提供价值,

不过瑞幸的回应并没有完全打消市场的疑问  ,因为相对于做空报告提出的各种数据  。瑞幸的回应没有公开相关数据进行反驳   !其回应内容大部分只是一笔带过,

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谁曾想瑞幸今天自己“打脸”,自曝22亿元虚构销售额 。

自2017年成立后   ,瑞幸咖啡闪电战风格切入咖啡市场。疯狂烧钱补贴、开店、做推广  !迅速做大门店和用户规模、提升市场声量,

2019年初,瑞幸咖啡提出计划在年底前将门店数量增加至4500家 。同时在门店数和杯数上全面超过星巴克  !成为中国最大的咖啡连锁企业,

2020年1月8日 ,瑞幸咖啡CEO钱治亚宣布。瑞幸直营门店达到4507家  !在除上海外的其余中国主流城市中  ,门店数量均为第一 。她还介绍说截至当时瑞幸咖啡交易用户数已超过4000万!在2019年Q4新增用户数约为1000万,

在成为门店第一之后,瑞幸咖啡并不打算慢下来。按照瑞幸咖啡CEO钱治亚的说法 !瑞幸咖啡在2021年瑞幸咖啡将开出总计10000家门店  ,

门店快速扩张背后  ,瑞幸咖啡的亏损也在迅速扩大。财报显示瑞幸咖啡在2018年的前9个月亏损了8.57亿元  !而在2019年的同期亏损则超过17亿元 ,

为了证明亏损的合理性 ,瑞幸咖啡拿出了其耀眼的增长数据。以2019年Q3为例!各项数据几乎都是同比百分之几百的增长,如营收同比增长557.6% 交易客户的总数同比增长413.4%。门店数量增长209.5%  !

2019年Q3,瑞幸还在财报中称公司单季度平均单个门店首次实现盈利 。这虽然引发市场质疑  !但无疑给瑞幸的股价带来一波上涨,

不过对于瑞幸咖啡疯狂烧钱的扩张模式,陆正耀和瑞幸咖啡的早期投资人并不在乎  。愉悦资本创始及执行合伙人刘二海甚至表示 !“我完全不认同‘激进’的说法 ,我们哪里激进了?高铁跑200公里你还嫌慢?拖拉机跑80公里就得散架了吧。不是我们快是因为完全不是相同的物种!”

瑞幸咖啡是陆正耀治下神州系的重要一员 ,

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作为瑞幸咖啡的董事长和最大的股东,陆正耀也是神州系的总操盘手。瑞幸咖啡的高管包括CEO钱治亚、CMO杨飞等都来自神州系!

事实上这次瑞幸公告中提到的造假主谋――公司COO刘剑也是神州系的老将 ,履历显示刘剑在瑞幸咖啡任职之前  。曾先后在神州租车、神州优车工作约10年时间――2008年至2015年 !其先后担任神州租车车辆管理中心副主任和收益管理负责人;2015年至2018年,担任神州优车收益管理负责人 。

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除了瑞幸咖啡,神州系旗下还包括神州租车、神州专车、宝沃汽车、车闪贷等业务板块   。在神州优车陆正耀家族共持有36.16%股权!为实际控制人;而神州优车是神州租车的实际控制人 ,瑞幸咖啡上市前 。陆正耀家族以及其一致行动人合计拥有瑞幸咖啡42.93%的股权!

实际上这些业务面临的问题也十分棘手  ,

以神州租车为例 ,自2016年以来。公司净利润一直处于下滑通道!根据最新财报,2019年其公司年度总收入76.91亿元  。但净利润仅为0.31亿元!同比大跌89.3%,

2015年5月至今 ,神州租车股价一直处于下跌的态势 。从最高点的22港元跌至目前的4.3港元 !总市值也从520亿港元的峰值跌到目前约91亿港元,

对于2019年利润暴跌,神州租车将主要原因归结于二手汽车销售市场疲弱、折旧成本及要约成本大幅增加、股份补偿开支增加、旅游城市竞争加剧导致的租赁收入低于预期等 。

2020年突然爆发的新冠肺炎疫情对于神州租车也造成空前压力 ,疫情导致人们足不出户。租车需求骤降 !

经济观察网援引神州租车内部人士的说法称 ,“因为疫情原因。仅春节期间神州租车在湖北地区就损失超过一千万!”该人士称神州租车春节期间,在租车辆达到十万辆以上。其中仅在湖北地区大概有一两千辆!这些车辆难以回收,

在网络上有不少用户投诉称   ,疫情导致还不了车。被神州租车要求续租 !

在各种不利的情况下 ,国际评级机构标普发布公告。将神州租车的评级展望由“稳定“调整至”负面“ !标普认为疫情下休闲和商务旅行需求减弱   ,神州租车的EBIT在未来12个月可能下降20%-25%。

或许是由于不满股价被低估  ,神州租车近期被媒体曝出正在进行私有化谈判。考虑从港股私有化 !中金公司为牵头投行,不过对此神州租车表示不知情  。

曾经风光一时的神州专车发展也不顺利,神州专车母公司神州优车发布2019年半年度报告称。公司上半年实现营收19.20亿元  !同比下降48.98% ,归属于挂牌公司股东净利润为-6.52亿元 。由盈转亏

神州优车称营收下降主要由于专车业务的减少,公告还称随着网约车行业监管措施的不断加强。开始逐步清退不合规车辆和司机!此外行业竞争十分激烈  ,专车业务收入有所下降 。

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疫情蔓延让神州专车雪上加霜,由于需求减少。国内网约车平台订单大幅下滑!有司机表示其订单比之前减少一半甚至更多,甚至有神州专车的司机在网上吐槽称。“刚注册的神州专车!还没用就临时停运了”  ,

宝沃汽车也不省心 ,2018年神州优车以39.73亿元收购宝沃汽车67%股权 。在收购后2019年1月!宝沃汽车联合神州优车推进汽车新零售革命,号称业内首创24小时免费试驾、90天无理由退车等购车贴心服务。并发布了“魔性”的《好?贵》广告片 !然而这些并没有拯救宝沃汽车,消费者并不买账。

由于业绩不佳 ,宝沃汽车债台高筑 。4月2日神州优车发布公告称!为了优化债务结构 ,公司控股子公司宝沃汽车拟就应付款项进行债务重组。宝沃汽车拟用40亿元固定资产(含在建工程)冲抵其应付北汽福田的约40亿元债务!

作为一位资本运作高手 ,陆正耀有一套自己的打法。

长期以来陆正耀给外界的印象就是舍得烧钱、疯狂营销、动作迅猛 ,“与时间赛跑 。尽快把规模做出来” !陆正耀曾经表示,这是他认为的一个创业的核心要素  。在过去这套方法论已经取得了不少成果!

2007年瞄准租车风口,陆正耀创办了神州租车。他把所有家当都投入进去!拼命扩充网点和车辆数 ,为了挺过资本寒冬 。他引入联想控股、华平资本等投资方!一跃成为国内规模最大的连锁汽车租赁企业   ,并在2014年完成上市。

在网约车崛起之后   ,2014年他又孵化了神州专车。并在一年后成立神州优车!将原神州专车相关资产、业务、债权债务及5家子公司100%股权全部置入 ,2016年7月。神州优车在新三板挂牌!

从试运营到登陆新三板  ,神州优车前后只用了18个月   。但却收获了400多亿元的市值!

不过由于新三板流动性欠佳 ,神州优车很快开始谋求A股上市  。不过国内IPO对企业有盈利要求   !2017年神州优车宣布斥巨资购买神州租车的股份,

按照神州优车董秘陈良芸的说法,神州优车并表神州租车   。有助改善神州优车的财务报表!达到IPO的条件 ,

事实也证明在并表神州租车后  ,从2015年连续三年亏损的神州优车终于在2018年扭亏为盈 。

2018年神州优车又收购了宝沃汽车 ,外界有人认为  。陆正耀此举一个重要目的也是为了做大资产规模!

在孵化瑞幸咖啡之后 ,陆正耀又把之前百试不爽的砸钱、营销的方法论带来进来。通过启用张震和汤唯代言!瑞幸咖啡以迅雷不及掩耳之势俘获了一大波眼球,通过烧钱的方式。瑞幸咖啡迅速铺设网点!做大销售数据,迅速上市

2019年5月17日   ,瑞幸咖啡正式在纳斯达克挂牌上市。开盘市值达到60亿美元  !从成立到IPO,瑞幸只花了一年半的时间。刷新全球最快IPO纪录!

“快是贯穿瑞幸咖啡发展的主旋律,也是市场评价瑞幸咖啡最常用的一个字。开店快发展快烧钱快当然还有上市快”在瑞幸咖啡上市之后   !陆正耀表示“外界评论瑞幸咖啡常用的一个词叫‘蒙眼狂奔’ ,其实我要说狂奔是真的但是并不是蒙眼。”

而在上市之后 ,瑞幸仍然舍命狂奔。继续造梦它不仅从咖啡进入了奶茶市场 !还杀入了电商领域,

近期瑞幸APP和小程序开卖数码产品  ,在价格上它也延续了一贯的补贴政策。一些产品价格甚至低过拼多多!

根据业内流传的说法,瑞幸的整体策略是“星巴克+711+Costco+Amazon”。要成为包揽咖啡、新零售和电商的“新物种”   !

随着疯狂扩张和持续造梦 ,瑞幸咖啡甚至在媒体上被拿来与拼多多、B站相提并论。与他们并称“PBL新三小巨头”!

“造假黑天鹅”飞出后,根据法问报道 。美国和国内资深律师们的分析 !瑞幸咖啡及其高管将迎来三大“不可承受之重”:集体诉讼和证监会罚款  ,这可能会导致公司“倾家荡产”;如果构成恶意证券欺诈。相关个人要承担刑事责任!

瑞幸骗局会成为陆正耀式资本打法的终结者吗?,


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