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“一场突如其来的疫情,打乱了全球既有的发展节奏 。整个社会的生产、生活秩序都受到了不小的影响!迈瑞也不例外,”
近日医疗器械生产商深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(下称“迈瑞医疗”)创始人、董事长李西廷在公司2019年年报开头如是说 ,
作为呼吸机概念股之一 ,随着新冠肺炎疫情在国内、海外爆发 。迈瑞医疗频受市场关注!公司股价近期也出现较大波动 ,2月4日迈瑞医疗股价大涨7.52%;此后 。公司股价有涨有跌!曾在3月9日升至266.70元的高点,后又一度下跌至226.29元。
4月1日晚迈瑞医疗披露2019年年报 ,公司2019年实现营业收入165.56亿元。同比增长20.38%;实现净利润46.81亿元!同比增长25.85%;经营活动产生的现金流量净额为47.22亿元,同比增长17.03% 。
虽然营收持续增长 ,但财报数据显示。迈瑞医疗的净利润增速近年来呈下降趋势!2016年至2019年 ,迈瑞医疗归属净利润分别同比增长75.90%、61.78%、43.65%和25.85% 。增速下滑明显!
年报发布后4月2日迈瑞医疗开盘下跌,曾一度跌2.77%。收盘时报254.10元 !对比上一日下跌0.29%,总市值约3089.07亿元。自2月至今迈瑞医疗股价从186.00元涨至256.88元 !
4月6日胡润研究院公布新冠肺炎疫情后全球企业家财富变化报告,迈瑞医疗的另一实控人徐航排在财富增长的首位 。而根据李西廷大约29%的持股计算!李西廷的身家在两个月的时间里增长了约250亿元,
海外疫情扩散直接拉动了迈瑞医疗呼吸机产品需求增长 ,迈瑞医疗董秘李文楣透露 。自新冠疫情爆发以来 !公司接到的呼吸机订单数一直上涨,自3月首周起。海外订单也开始暴涨!董事长李西廷提到,意大利现已向迈瑞医疗采购首批近万台抗疫设备。包括呼吸机、监护仪等!
随着需求激增,尽力扩大产能是所有医疗器械生产商的当务之急。李西廷称公司生产在销的呼吸机是有创呼吸机 !产量已大幅提升 ,每日产能近百台。李文楣则在接受经济观察网采访时提到 !2019年同期 ,公司每月可生产五、六百台呼吸机。而目前迈瑞呼吸机产品的产能已经提高到去年同期的五倍!
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!迈瑞医疗官方信息显示 ,呼吸机属于迈瑞医疗业务中的“生命信息与支持类产品”板块 。除了呼吸机以外 !该板块还包括监护仪、麻醉剂、心电与除颤相关产品等,2019年年报显示。上述板块2019年营业收入为63.41亿元!比上年同期增长21.38%,占2019年总营收的38.30%;该板块毛利率为65.56%。比上年同期减少0.15%!
不过呼吸机仅为迈瑞医疗产品线中的一个分支,截至2019年12月31日。迈瑞医疗的医疗器械注册证数量为509个!呼吸机注册证数量在其中相对较少,
查阅迈瑞医疗2018年、2019年年报中披露的“报告期内处于注册申请中的医疗器械”、“报告期内已获得注册证的医疗器械”相关表格可看到,据不完全统计。截至2020年4月2日 !迈瑞医疗有四款呼吸机产品获得国家药品监督管理局(缩写为NMPA,即指原国家食品药品监督管理总局CFDA)注册证 。且注册证仍在有效期内 !此外另有包括新生儿呼吸机在内的两款呼吸机产品处于NMPA注册申请中 ,
海外认证方面,迈瑞医疗获得FDA(美国食品药品监督管理局)认证、欧盟CE认证的产品多为体外诊断类产品、临床超声诊断类产品、监护仪类相关设备 。呼吸机类产品相对较少 !
不过海外疫情所带来的庞大需求也让迈瑞医疗加速呼吸机出口,据了解目前公司接到的采购需求来自亚太、欧洲、中东等地区。迈瑞医疗还表示 !公司在中国应用有创呼吸机出口占比达60%以上,
。但迈瑞医疗也坦言 ,目前生产交付压力较大。面对产能需要大幅释放的情况!若公司无法按需协调原材料供应、物流网络无法顺利开展、生产人力不足等,公司供应能力将成为主要瓶颈 。此外随着海外加强对人口入境、货物物流运输的限制!这或对公司海外销售业务、海外采购产生一定不利影响 ,
呼吸机属于高端医疗器械 ,有医疗器械上市公司内部人士此前向AI财经社表示 。国内市场中的高端呼吸机及部分零配件仍依赖进口!2019年李西廷也曾在行业会议中提到 ,当前医疗器械各细分领域中。包括呼吸机、麻醉机等设备已完成技术突破但未完成进口替代;在高端医疗仪器市场中!外国品牌在中国市场占绝对优势,约在70-80%。
!李西廷还表示 ,全国现有近18000家医疗器械公司 。“大家都在低端这个地方去打价格战!你抄我的我抄你的,对知识产权保护不利。使得一些创新不可能持续 !也不值钱”
从产品代理到自主研发,从美股到创业板 。迈瑞医疗的发展历程颇为波折 !
迈瑞医疗创始人李西廷出生于安徽砀山 ,1976年毕业于中国科学技术大学物理系。曾在国内医疗影像设备研发商安科医疗(现隶属于深圳安科高技术股份有限公司)任职!
1991年李西廷同其在安科医疗的原同事徐航、成明和共同创办迈瑞医疗,其中李西廷、徐航均有研发背景:公开信息显示 。李西廷曾参与过国内第一台核磁共振成像仪的研发!徐航则参与过国内第一台彩色B型超声诊断成像仪的研发 ,
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,彼时国内医疗器械行业的研发力度普遍较低 ,GE、西门子等巨头占据了高端医疗市场。迈瑞医疗起步时!公司并未选择研发,而是从代理巨头公司的监护设备做起。获得了每年数千万元的营收!
1997年起 ,迈瑞医疗开始加码自主生产。除了销售代理产品外!也向县级医院等中低端市场推荐自己的低价产品 ,据创业家报道 。为了增加销售量 !迈瑞医疗曾尝试把器械给医院试用 ,并允许医院赊账等。
攻入县级医院,让迈瑞医疗得以绕开由海外品牌垄断的高端市场。用低价格、高性价比的策略提高自主研发设备的销量!自此积累迈瑞国际2006年在纽交所上市,成为国内首家海外上市的医疗设备企业。
在上市后的十年间 ,迈瑞医疗打开了海外市场 。2015财年!迈瑞医疗境外销售收入约为43亿元,占当期营业收入的53.72% 。
但迈瑞医疗在美股并非一切如意,美股医疗器械上市公司的市盈率远低于A股医疗上市公司。据蓝鲸健康报道 !彼时迈瑞医疗的市盈率约为18倍 ,市值约为223亿元人民币。而同期国内上市医疗公司的平均市盈率为58倍 !
中美两地股市对公司估值的巨大差异使迈瑞医疗开启回国之路,2015年6月 。迈瑞医疗正式启动私有化 !李西廷、徐航、成明和三人共同组成买方团 ,并在2016年作价33亿美元完成私有化 。
私有化完成后,迈瑞医疗国内上市也经历了一番曲折 。2018年2月!迈瑞医疗主动撤回上市材料,IPO终止原因未明。对此迈瑞医疗董秘李文楣解释称 !公司财务没有问题 ,上市仍将继续。
由于迈瑞医疗是主动中止上市,而非IPO被否 。不受证监会“IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市”的规定限制!2018年7月,迈瑞医疗成功过会;当年10月 。迈瑞医疗在深交所创业板上市!发行1.22亿股,发行价每股48.80元 。募集资金总额为59.34亿元 !成为当时创业板募集总额最高的一笔IPO ,
上市后李西廷等高管的薪资水平也引发外界关注 ,迈瑞医疗2018年、2019年年报显示 。2018年李西廷期内从公司获得的税前报酬总额为1732.30万元!2019年为2291.88万元 ,