随着恒大2019年全年业绩的公布，房企的3月业绩报季正式落下帷幕 。

3月31日中国恒大（HK.3333）召开2019年度业绩会，数据显示恒大2019年实现合约销售额6011亿元。同比增长9%；核心利润408.2亿元！同比下降48%；资产负债率77.9% ，同比增加4.2个百分点；净负债率159.3%。同比增加7.4个百分点；现金余额2287.7亿元  ！同比增长12% ，从业绩来看恒大的2019过得很踏实 。全年合约销售额6011亿元  ！同步增长稳定，核心利润有所下滑。但仍位居行业前列！

不过此次发布会上业绩并不是重点，因为恒大公布了一个更重磅的消息：从2020年起 。恒大将全面实施“高增长、控规模、降负债”的新战略 ！未来三年坚定降负债4500亿 ，2022年冲击万亿销售 。

对于新战略恒大集团董事局主席许家印解释  ，“高增长”是指实现销售高速增长。今年的销售目标是8000亿元！2022年实现1万亿销售；“控规模”是指严控土地储备规模  ，实现土储负增长。未来三年每年降低3000万平方米左右！到2022年降低到2亿平方米左右；“降负债”是指有息负债每年平均下降1500亿 ，到2022年把总负债降到4000亿以下  。许家印表示“要用最大的决心、最大的力度  ！一定要把负债降下来 ，”

对于转型许家印说认为，一个企业在不同发展阶段。需要根据国际国内宏观经济情况、金融政策、行业政策和自身发展！制定不同的发展经营战略，

在许家印看来 ，恒大此时进行全面战略转型。是顺势而为之举！

恒大是国内为数不多能够读懂房地产周期律的企业之一，成立于1996年的恒大起步比较晚 。在其发展的前20年！都是以追赶者角色紧随龙头房企的脚步，20年间恒大采用高负债、高杠杆、高周转、低成本的“三高一低” （即“高负债、高杠杆、高周转、低成本”）战略  。成功站上中国房地产黄金时代的风口！在近10年“一路超车”高复合增长成长为现今万亿体量的多元化公司 ，

恒大此次的转型其实在2年前就已初现端倪  ，2017年开始  。恒大的发展战略从“三高一低”转向“三低一高”（即“低负债、低杠杆、低成本、高周转”）转变 ！将净资产负债率由2016年末的430%降到并稳定在150%  ，

许家印的新账本:三年减债4500亿销售冲万亿_新注册公司名称大全_随缘企登

2020年开始  ，恒大正式宣布全面实施“高增长、控规模、降负债”的新战略。减债降息追求高质量的发展！这种转变的背后逻辑 ，正是公司管理层对国际宏观大势和国内经济形势的精准拿捏  。

许家印认为目前恒大的负债率仍然较高 ，按照恒大的发展情况。现阶段要下大决心降负债 ！实现资金成本下降  ，毛利率就会提高。“我们的目标是  ！2020年、2021年、2022年每年平均有息负债要下降1500亿元 ，”

龙头房企恒大的主动“减负”  ，也是地产行业的一个重磅信号。告别黄金20年后的地产行业！在完成规模扩张目标后开始回归理性，追求高质量发展正在成为地产行业的主基调  。

“2022年完成销售目标1万亿”、“三年负债要降4500亿”……当大部分房企还在追求千亿的时候，恒大的剑已悄然指向了万亿。新战略下恒大三年后的万亿销售和4500亿“减负”目标如何实现？ ！

在许家印的新账本上，这个新目标被“高增长”和“控规模”精准计算  。

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在“高增长”的账目上，销售开源和回款收拢每年大概能为恒大带来每年2000亿左右的新增现金余额 。“今年我们对外公布的是6500亿元 ！内部指标是8000亿，2022年达到1万亿  。”许家印透露 ！恒大今年如果要实现8000亿的销售目标，同比需要增长33%；到2022年要实现销售1万亿的目标。复合增长率仅为18.5% ！这个目标对于恒大来说并不困难  ，统计数据显示。自2009年上市以来！恒大地产集团始终保持高增长态势，2009-2019年销售额复合增长率为36.8%。高于行业21.1个百分点！

销售规模的大幅增加 ，相应会带来更多的现金余额。按照70%、80%的回款率 ！实现8000亿-1万亿元销售  ，回款就是6000亿元-8000亿元 。恒大每年将新增1500―2000亿元的现金余额！

而这一战略成效 ，已在恒大一季度的销售和回款数据中显现 。受疫情影响今年一季度房地产行业普遍销售惨淡！然而恒大在2月率先启动“网上卖房”，通过促销降价以及网上销售等组合拳。赢得了2020年第一季度的业绩“开门红”！据统计恒大第一季度销售额1465亿元，大增23%销售回款1133亿元 。大增55%这两项指标逆势大增！刷新恒大第一季度销售及回款最高历史纪录，

在“控规模”的账目部分，按照恒大最新公布的楼面10281元/平方米的均价计算  。每年净减少土储3000万平方米 ！粗略统计将为恒大每年“减负”约3100亿，

高达2.93亿平方米的土地储备 ，是恒大的业绩和利润之源。恒大的土储优势除了巨量的总规划建筑面积外！土地质量好（67%土地储备位于一二线城市） ，成本便宜（平均成本仅为1800元/平方米）也成为恒大本次大刀阔斧降负债的核心支撑之一 。

许家印表示为了实现高增长和降负债目标 ，恒大未来三年将努力去化。使土地储备负增长！控制在2亿平方米左右  ，

同时许家印还在现场算了笔账：“18年、19年  ，恒大销售回款每年维持在4500亿左右。如果今年实现销售8000亿  ！回款按7000亿计算，就会增加2500亿的销售回款。同时恒大今年减少土地储备3000万平方米  ！就等于减少600亿的支出，这样一增一减。就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标！”

龙头房企一直是行业的风向标，此次恒大高调转型的背后对行业的意义不言而喻。实际上近年来整个房地产行业内部各大公司也在围绕规模、负债、利润三者如何平衡不断探索！

如今许家印率先拿出了新账本，为恒大绘好了下一个三年的蓝图。“我们对于未来三年  ！恒大负债率大幅度的下降 ，总负债大幅度的下降 。我们非常有决心 ！非常有信心”