上海随缘企业登记周末两则消息刷爆朋友圈，引发全网忧虑 。
一是据路透社等媒体报道 ，当地时间4月9日。白宫国家经济委员会主任拉里?库德洛（Larry Kudlow）提到 ！一种可能吸引美国企业从中国回流的政策是，将回流支出100%直接费用化（immediate expensing）。按照他的解释！这样就“等于我们为美国企业从中国搬回美国的成本埋单”，
另一则消息则是 ，据彭博社报道称。为应对新冠疫情对于经济带来的负面影响 ！日本经济产业省推出了总额高达108万亿日元（约合人民币7万亿元）的一项抗疫经济救助计划 ，其中“改革供应链”项目专门列出了2435亿日元（约合人民币158亿元）。用于资助日本制造商将产线撤出中国 ！以实现生产基地的多元化 ，避免供应链过于依赖中国。
一时间投资者开始担心，而且有些恐慌 。部分投资者甚至认为！可怕的战争将至 ，那么真相究竟是什么？其实 。从彭博社发布这条消息的日期来看 ！至少应该是本周三，虽然从目前的情况来看。全球化趋势逆转似乎难以避免 ！但在未来一两年时间内，出现大面积、热对抗的可能性并不太高。反而人们往往因为一条消息！而忽略了其它一些重要信号，甚至将一些信息过度解读为负面 。
从资金面的情况来看，A股市场走牛一般有四大发动机：一是北上资金 。二是两融资金！三是ETF资金 ，四是产业资本 。从最新的情况来看 ！ETF份额在过去一周骤减，而产业资本在本轮反弹中也是大举减持。那么A股的支撑力量来自哪里？本周可能会揭晓答案！
当地时间4月9日，白宫国家经济委员会主任拉里?库德洛（Larry Kudlow）提到。一种可能吸引美国企业从中国回流的政策是！将回流支出100%直接费用化（immediate expensing），“说到让企业回流的政策 。我们可以有很多种方法！”库德洛当天对福克斯商业频道表示，”可以将回流支出100%直接费用化。厂房、设备、知识产权结构、装修等 ！换句话说如果我们将所有相关支出100%直接费用化 ，实际上等于我们为美国企业从中国搬回美国的成本埋单 。”
上周中段一则彭博社报道的消息也在周末发酵 ，日本经济产业省推出了总额高达108万亿日元。其中约有22亿美元集中于鼓励提高日本本土的生产制造能力！并且试图将具有制造生产能力的产业从中国迁出，回到本土或者迁至东南亚发展。这也是为了避免过于依赖中国的产品供应！
上述两则消息周末一度刷屏，一些高净值的投资者甚至认为有发生战争的风险 。那么事实是否如此？从库德洛的原话来看！他的表述是“Would pay”，这在语法上是虚拟语态。也说明是他个人的看法！而且决定权还在于企业 ，并非强制要求。而且从程序上来看 ！要支出这笔钱 ，需要国会同意 。当然这种建议需要重视！因为他代表了一种声音 ，而且是比较强大的那种 。
从日本的那则消息来看，虽是政府行为。但也非强制而且决定权也在企业自身！而不会强制企业改变其供应链，新闻中的表述是“ While no company will be forced to alter its supply chains”。
随后“邢予青东京漫谈”表示 ，从日本政府公布的“新型Coronavirus传染病紧急经济对策”原文来看。文件中并未提到“中国”二字 ！文件的30-31页是关于日本企业供应链改革的部分 ，主要是支持日本企业把产能搬回国内 。或者是向东盟国家分散 ！但是并没有具体指明从中国撤离，文件表示新型Coronavirus传染病大面积传播的影响 。凸显日本在口罩等医用品供应链的脆弱 ！为了支持产业链回归日本国内或者实现区域多元化，日本政府将对企业供应链重组进行援助。
美日鼓动企业大撤离的真相是啥?牛市发动机停摆 ！A股支撑力在哪_随缘企登
，在过去数年当中，并非没有产业转移出去 。但效果如何相信大家心里也有一本账 ！在商言商资本最为看重的还是市场利益、营商环境和劳动力要素的整体质量 ，
勿庸置疑的是，疫情会给全球产业链格局带来部分冲击。《费加罗报》 3月31日报道 ！法国总统马克龙在考察位于曼恩-卢瓦尔省（Maine-et-Loire）圣巴尔泰勒米当茹（Saint-Barthélemy-d'Anjou）的一家口罩生产中小企业 Kolmi-Hopen时指出：“而今我们的首要任务是要在法国生产更多的产品，”他意在保证法国到今年年底生产口罩时具有“完全独立”的地位。不像如今要依靠他国！例如中国市场应该对全球化逆转的趋势有明确预期，但也无须过多担心 。更不必过度解读 ！国际摩擦必然会增多，但至少在未来一两年时间内。发生全面性、热对抗的可能性并不大 ！
美国前财长、哈佛前校长劳伦斯萨默斯本周末表示，目前在社会观念上 。自由主义衰退！强政府成为共识；民族主义兴起、逆全球化 ，类似大萧条时期。日美撤回企业是不信任的表现 ！但类似疫情来临囤积食品的行为，而不是冲突或战争 。热战概率为0！
不过据中新社消息，中国驻美大使崔天凯日前表示。中方仍在执行中美第一阶段经贸协议内容 ！尽管过去数周面临新冠疫情的严峻局面 ，“大家还是在努力落实第一阶段协议”。“相信我们能继续落实”！崔天凯说中方仍在执行协议内容，比如说仍在从美国采购一些农产品 。正在取消外国公司进入中国金融市场面临的一些限制 ！他同时希望两国经济团队能坐到一起，或召开视频会议。很好地评估不断变化的形势！并协调应对
其实从历史中也可以管窥一斑 ，1918年西班牙大流感爆发之后 。直接导致了一战结束 ！而在疫情流行的当下 ，发生战争的条件也并不存在。据央视新闻4月11日美国海军发表声明称！美国“西奥多?罗斯福”号航母已有550名船员确诊感染新冠肺炎，声明表示航母上92%的船员已接受病毒检测 。其中550人呈阳性！3673人呈阴性，目前有3696名船员已上岸 。
！此外由于现代武器的杀伤力已经远非100年以前可以比拟 ，大国之间发生战争的概率因此大大降低。而从时间上来看 ！即使要发生对抗，那也要等到疫情结束之后。从周末吉利德公司的表态来看 ！瑞德西韦成为特效药的可能性越来越低 ，这意味着未来一两年内 。全球可能面临着既无特效药！又无疫苗的情况，即使疫苗出现。生产、接种也需要大量时间！
美日大撤离的消息的确刺激了人心 ，影响着预期但这类事件的影响在于远期。近期影响资本市场的事更值得重视！
首先从国际油价来看 ，目前石油减产的协议仍无结果 。但并非没有好消息 ！据特朗普最新的表态，事情将很快解决 。原油的事若能解决 ！全球资本市场就多了一个稳压器 ，
其次美联储进入“战时状态” ，可能还会做更多。美联储主席鲍威尔表示 ！将使用一切力量，直到美国经济恢复到正常状态 。Evercore ISI全球政策和中央银行战略负责人克里希纳?古哈（Krishna Guha）表示！美联储周四宣布的举措令人震惊，在金融市场和中小型企业贷款中广泛地扩展了支持。美联储这是“战时”对信贷政策的承诺程度！全球的流动性会因此得到支撑，
第三4月7日国务院金融稳定发展委员会召开第二十五次会议，指出发挥好资本市场的枢纽作用 。不断强化基础性制度建设！坚决打击各种造假和欺诈行为，放松和取消不适应发展需要的管制。提升市场活跃度 ！但二级市场对此信号的反应并不强烈 ，事实上这是一个非常重要的信号。
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，第四中国人民银行4月10日公布一季度金融数据，央行相关部门负责人表示 。3月广义货币(M2)增速上升较多！主要是在对冲疫情不利影响的多种政策工具引导下，商业银行信贷投放较多。当前情况下应允许宏观杠杆率有阶段性的上升！在杠杆率上升阶段 ，市场很少出现过熊市 。
第五在产业政策方面，汽车行业得到了明显的政策支持。其中新能源汽车购置补贴政策延长2年！充电桩也迎来利好 ，适当延长汽车生产企业的过渡期、适当延长国V库存车的销售期。这意味政策首先倾向了“行”！此外房地产政策也有一些优化的迹象 ，比如上海提出支持房企融资 。青岛等也有一些利好政策！这说明政策上已经开始发力 ，
第六中概股遭遇猎杀，在瑞幸咖啡遭遇黑天鹅之后 。爱奇艺、好未来、万国数据等也遭遇做空！其实本轮中概股被做空有三个原因：一是中概股在美股暴跌的过程当中表现相对抗跌，很多个股的跌幅要比美国本地股小；二是在历史上 。当出现全球性危机时！中概股往往成为空头猎杀的对象 ，比如欧债危机时 。中概股也曾遭遇猎杀；三是制度因素 ！很多中概股在国内并不具备上市资格 ，但在国际大行的包装之下 。能够去纳斯达克上市！也为做空埋下了伏笔，部分中概股有其自身的弱点 。但也仅限于部分！而非整体从影响来看对于中国资产的影响边际上应该也是递减的，
第七巴菲特割肉刷屏，但这可能并不代表股神失败 。也不代表股神继续看空后市！据沃伦?巴菲特旗下公司伯克希尔?哈撒韦4月9日向美国证监会提交信息披露报告，4月7日、4月8日伯克希尔?哈撒韦以35.3至35.8美元每股的价格 。合计减持86.91万股纽约梅隆银行股票！按照均价计合计减持股票价值约3090万美元，早前老巴还割掉了达美航空。事实上这也并非老巴第一次“犯错” ！在Energy Future、Dexter Shoe Inc等投资上 ，他都有过不小的损失。但从整体来看 ！近20年时间 ，巴菲特的收益率只有两年为负 。分别是2008年和2001年 ！数据显示巴菲特掌控的伯克希尔哈撒韦在2019年底拥有现金1280亿美元，此外今年还发了两次债准备抄底。因此不用担心巴菲特割肉一事！
两大牛市发动机撤离，支撑力量在哪里。
决定市场走向的是预期，也是资金近期A股再现弱势。那么谁又是杀跌主力呢？从数据来看 ！两大牛市发动机：ETF资金和产业资本可能充当了近期杀跌主力的角色，
首先从ETF份额来看 ，上周股票型ETF份额缩减了38亿份。大规模、热门ETF份额全线走低！证券ETF和券商ETF份额缩减居前，创业板50、50ETF、科技ETF、5GETF等也大幅缩减 。其实ETF一直充当的是稳定市场的角色！当市场极度低迷时，可能又会买回来。
其次从产业资本走向来看 ，本轮小反弹过程当中 。产业资本抛得“畅快淋漓”！本轮A股小反弹始于3月23日，截至4月10日收盘。产业资本总共减持约165.3亿元！其中中兴通讯、汇顶科技、巨人网络和京东方A皆超10亿 ，分众传媒也达9.75亿元 。万科A、国投电力、上海环境和上海电力等则出现了大手笔增长的情况 ！从近两年的情况来看 ，实业可能还是处于一种缺钱的状态。三月份M2-M1继续走扩！也显示企业部门的资金流入可能并不充分 ，
反观另外两类资金，融资余额仍在相对高位徘徊。4月份以来基本维持在10400亿以上！北上资金复活节前最后一个交易日出现了净流出，但4月份整体净流入仍近160亿元 。这意味着散户玩家和外资并未大幅离场！本周北上通道将重启，届时就能知道外资对近期一些负面传闻的态度。
此外随着周末一些不太好的消息刷屏，预期市场出现突然反转的概率不会太高。但未来一个月可能还有两件更重要的事：一是最高层关于一季度和全年经济定调；二是两会召开时间！随着这两件事明确 ，市场的预期应该也会发生积极的变化。
