1)国债托管量环比大幅上升,存款类机构除其他银行净减持国债外 。其余均表现为增持 !
2)政金债托管量环比上升 ,非法人类产品为增持主体 。本月净增持政金债2402亿元 !其次是城商行和农商行 ,
1)企业债托管量环比下滑,下滑幅度明显收窄 。本月企业债托管量环比净减11亿元!非法人类产品、保险机构是本月企业债的减持主体,2020年3月1日。国家发改委发文通知 !将企业债由核准制全面改为注册制 ,放松了发行条件 。带动了企业债券的发行!本月企业债发行量为2019年以来单月最高值 ,
2)中期票据托管量环比大幅上升 ,非法人类机构为本月的中票增持主体 。环比净增1371亿元!其次是存款类机构 ,本月净增262亿元。
3)短融和超短托管量环比继续大幅上升,本月非法人类产品为短融和超短的增持主体。而存款类机构本月则对短融和超短表现为净增!
4)本月末非公开定向工具存量为2.14万亿元,非法人类产品为其主要持有人。持有量占比69.52%!其次是存款类金融机构,持有量占比21.64%。
待购回债券余额续升,债市杠杆率环比上升2.05个百分点至110.02%。本月质押式回购余额为5.85万亿元 !环比净增1.19万亿元,本月除部分商业银行、政策性银行、境外机构质押式回购余额下滑以外 。其余机构均有不同程度的上升 !从杠杆率情况来看,本月非法人类产品杠杆率为130.34%。环比上升11.21个百分点 !证券公司杠杆率为265.83% ,环比上升9.16个百分点。
光大固收:注册制改革后企业债加速发行_随缘企登
截至2020年3月末,中债登和上清所的债券托管量合计为90.40万亿元 。相较于2020年2月末净增1.45万亿元 !环比增速明显加快 ,其中中债登托管量环比净增1.09万亿元。上清所环比净增0.35万亿元 !
1)国债托管量环比大幅上升 ,存款类机构除其他银行净减持国债外 。其余均表现为增持 !本月存款类机构净增国债1842亿元,为本月的增持主体 。非法人类产品则净增806亿元国债!境外机构本月继续净增持 ,净增持21亿元。
2)政金债托管量环比上升,非法人类产品为增持主体。本月净增持政金债2402亿元 !其次是城商行和农商行 ,分别净增持385、356亿元。全国性商行本月净减持政金债 !环比净减持352亿元 ,
。存款类机构(含信用社)特别是全国性商行是地方债的主要持有人,截至2020年3月末存款类机构在银行间债券市场占比88.54%。本月非法人类产品对地方债表现为增持!净增1285亿元 ,而证券公司和保险机构对地方债的持有量亦上升。分别净增81、160亿元!
1)企业债托管量环比下滑,下滑幅度明显收窄 。本月企业债托管量环比净减11亿元!非法人类产品、保险机构是本月企业债的减持主体 ,2020年3月1日 。国家发改委发文通知!将企业债由核准制全面改为注册制 ,放松了发行条件 。带动了企业债券的发行 !本月企业债发行量为2019年以来单月最高值 ,本月证券公司和全国性商行对企业债表现为净增。环比分别净增91、32亿元!
2)中期票据托管量环比大幅上升 ,非法人类机构为本月的中票增持主体。环比净增1371亿元!其次是存款类机构 ,本月净增262亿元 。而境外机构、保险机构和外资银行本月则表现减持!环比分别净减32、24、25亿元 ,
3)短融和超短托管量环比继续大幅上升,本月非法人类产品为短融和超短的增持主体 。环比净增2771亿元 !而存款类机构本月则对短融和超短表现为净增,环比净减328亿元。
4)截至2020年3月末非公开定向工具存量为2.14万亿元 ,非法人类产品为其主要持有人。持有量占比69.52% !其次是存款类金融机构 ,持有量占比21.64% 。
光大固收:注册制改革后企业债加速发行_随缘企登
本月同业存单托管量环比净减2792亿元,除城商行和农商行增持同业存单以外 。其余机构均对同业存单表现为减持 !其中非法人类产品为本月的减持主体 ,环比净减2055亿元。
待购回债券余额续升 ,债市杠杆率环比上升2.05个百分点至110.02%。本月质押式回购余额为5.85万亿元!环比净增1.19万亿元,本月除部分商业银行、政策性银行、境外机构质押式回购余额下滑以外。其余机构均有不同程度的上升 !从杠杆率情况来看 ,本月非法人类产品杠杆率为130.34%。环比上升11.21个百分点!证券公司杠杆率为265.83% ,环比上升9.16个百分点。
非法人类产品本月整体表现为增持,本月非法人类产品除减持同业存单和企业债以外。对其余券种均保持增持!大幅增持国债、地方债、政金债等利率品,大幅增持中票、短融和超短等信用品。
本月证券公司和保险机构整体均表现为净增持 ,但偏好各异证券公司本月除减持同业存单、短融和超短外。对其他券种均表现为增持 !而保险机构则除增持国债、地方债、短融和超短以外,本月对其他券种均表现为减持 。
存款类金融机构(含信用社)本月表现为净增持 ,除减持短融和超短以及同业存单以外。对其他券种均表现为增持!大幅增持国债、地方债等利率品,增持企业债、中票等信用品 。
城商行和农商行本月均表现为净增持,城商行本月整体表现为净增持 。仅小幅减仓企业债、短融和超短!农商行本月表现与城商行大同小异,仅小幅减仓企业债 。对其他券种均表现为加仓 !
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