“投资战术上 ,我已经开始后悔。”这位不可一世的“野心家”终于在媒体面前低了头 !软银三季度财报遭遇滑铁卢,新冠疫情尚未结束 。愿景基金的成绩单的至暗时刻远未到来 !
在西方主流媒体的风向里 ,孙正义曾经一度被认为是比埃隆?马斯克 。更有可能影响下一波互联网潮流的人!最近这个激进、疯狂的东方投资狂人似乎终于向现实低头了 ,并开始自我反省甚至自我否定。
在最近一次接受《福布斯》的采访中,日本软银集团创始人兼首席执行官孙正义承认。随着该公司收紧财务支出 !以及新型冠状病毒疫情继续撼动日本经济,愿景基金(Vision Fund)投资的88家公司中至少有15家将会破产。
“投资战术上 ,我已经开始后悔 。”这位不可一世的“野心家”终于在媒体面前低了头!软银三季度财报遭遇滑铁卢 ,新冠疫情尚未结束 。愿景基金的成绩单的至暗时刻远未到来!
第三季度财报亏损已达2250亿日元 ,
孙正义此番服软,还要从让软银栽了大跟头的WeWork说起 。
2017年7月 ,共享办公品牌WeWork宣布获得由软银集团等机构5亿美元的A轮融资 。开始与软银结缘 !并开始加速WeWork在中国的业务扩张步伐,不足一个月软银再投44亿美元 。其后孙正义不断加注 !一路成为WeWork 的最大股东 ,并计划于2019年8月申请IPO。WeWork一度估值达470亿美元!曾被认为是美国最顶尖的科技初创公司之一 ,
没成想孙正义主导的这笔激进的投资 ,最终成了他投资案例中栽的最大的一个跟头。
2019年9月 ,WeWork IPO折戟 。在撤回IPO申请书后 !WeWork的估值直接下滑至78亿美元,这直接影响到了软银的财务报表。甚至愿景基金在遭遇这笔投资厄运之后 !财务困难的阴翳一直未曾消逝,
WeWork申请IPO被撤回,再加上令人失望的Uber和Slack IPO 。软银愿景基金报告称 !2019年第三季度运营亏损已达2250亿日元(约20亿美元) ,几乎抹去了软银集团的所有利润 。财务状况彻底逆转!并令所有投资者感到恐慌,
单季暴亏20亿美元。15家所投公司将破产!孙正义后悔了_随缘企登
,孙正义将WeWork的失败归咎于过度相信伊诺曼所为其描述的愿景,以至于WeWork的估值过高 。但他同时表示!“即使没有WeWork的厄运,我们现在也有信心投入新的管理层、新的计划 。我们将扭转局面!并获得可观的回报”,
尽管如此孙正义的投资基金进展并不顺利,许多初创公司受到了新型冠状病毒疫情爆发的冲击 。被迫停止运营 !解雇或暂时解雇员工 ,
当前这位62岁的投资狂人已经开始做出艰难的财务决策,包括停止对已在投资日程上的公司现金注入。允许所投资的公司破产(比如OneWeb)!同时接受过去大额投资的公司在生死线上苦苦挣扎 ,
甚而如文首所提及的 ,声称“我认为至少会有15家投资公司将会破产。”说出此番话之时 !这位偏执的投资大鳄依然倔强的表示,“这未必是坏事 。只要将资金和时间仔细转向那些被视为稳定的愿景基金投资公司!初创企业就不太可能走向破产的边缘,”
。当前软银的愿景基金管理着总共88项投资,由于最近的动荡。孙正义表示未来的投资节奏将放缓!
但是由WeWork所传导的软银糟糕的财务状况必须得到处理 ,以平息投资者的忧虑并稳定股价 。上周软银已经撤回了以30亿美元收购WeWork股份的要约 !理由是该要约未能满足交易完成条件,而且“存在多项新的重大刑事和民事调查悬而未决” 。假使这笔交易达成 !那么最大的收益者将是伊诺曼,在宣告撤回收购WeWork的股份后 。4月7日WeWork董事会下属的特别委员会起诉软银!声称软银违反了协议义务,
。此外软银还宣布了410亿美元的资产出售计划,其中包括出售资产以提振股价和减少债务 。一项与最新计划无关的48亿美元回购计划也在酝酿之中 !
内外交困2020年3月27日 ,软银所投资的曾对标埃隆?马斯克所创办卫星发射公司的OneWeb宣布申请破产 。并裁减了大部分员工!英国媒体《金融时报》援引知情人士透露 ,在疫情爆发之前 。OneWeb曾与其“大金主”软银进行谈判 !以筹集20亿美元的新资金,但软银并未解囊。
尽管声称将有15家公司倒闭,孙正义依然表示。在愿景基金所投资的88家公司中!至少还有15家会取得成功,
随着软银第三季度财报的发布 ,资本市场对于孙正义的诟病越来越多 。在这一财季(2019年10月至12月) !软银营业利润下降了99%,远低于分析师的预期 。甚而很多LP开始明确拒绝向软银提供新的资金!
在VC/PE市场,孙正义的投资风格一度一凌厉著称 。曾经6分钟投资阿里巴巴的“宇宙第一投资速度”人尽皆知!此番投资给他带来了超2000倍的投资回报,但他一以贯之的的投资风格亦曾遭到一些LP的不满 。
据《华尔街日报》此前的报道,愿景基金经常在投资时给出过高估值。而愿景内部也时常是孙正义“一人说了算” !在当愿景计划以160亿美元收购初创公司WeWork时,沙特主权财富基金强烈反对。沙特主权财富基金在愿景基金中所占份额过大!具有一票否决权,此事曾让孙正义颇为恼火。于是在愿景二期基金募资时!尽可能谋求投资者群体多元化,以尽可能减少投资者对于愿景决策的干扰。
而今接二连三的沉痛打击似乎也让孙正义转变了激进的投资策略 ,开始求稳
此次孙正义第一次对西方媒体承认自己后悔了 ,“在互联网诞生之初。我也曾受到同样的批评 !在投资战略上,我已经感到后悔 。但是在战略上 !我还在坚持至于愿景基金的愿景 ,一直如此”
这种心态在2019年11月底已有端倪 ,彼时在加利福尼亚州半月湾(Half Moon Bay)举办的一场软银集团活动上 。孙正义通过视频传达出一个信息:“如今世界已经改变 !我们必须为我们的每一家公司准备足够强大的基础,这样投资者才能相信公司会做得很好 。不仅仅只是营收、总商品价值以及日活用户数量!”孙正义明确提到,公司应该在“实现盈利、现金流充足且可持续”的情况下上市。
言辞中孙正义也透露了自己未来投资的侧重点――评判公司价值的最佳方法是衡量公司在“稳定状态”下现金流的倍数,“没有所谓的GMV、营收或用户数量的倍数一说 。这些都很难证明是正确的!最终还是自由现金流的倍数,再无别的衡量标准。不要炒作这点我从最近的事情中(指代WeWork)学到很多!”孙正义说
20年前互联网泡沫破灭之时,孙正义曾经损失数十亿美元 。现在他正努力说服软银的投资者 !让他们相信愿景基金能够经受住当前的新冠疫情所引发的潜在衰退 ,
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